Определение ставки дисконтирования

Существует достаточно много методов расчета ставки дисконтирования. На выбор метода влияет рассматриваемый поток доходов, которому должна соответствовать ставка.

При дисконтировании денежного потока коммерческого предприятия ставка определяется как средневзвешенные затраты на капитал и рассчитывается, опираясь на значение средневзвешенной стоимости капитала на основе его структуры:

,

где Wi - доля соответствующего источника средств в структуре капитала,

Ki - стоимость привлечения этого источника (в процентах),

n - длительность прогнозного периода в годах.

Если в структуре капитала в качестве источников присутствуют только собственный и заемный капиталы, то формула принимает следующий вид:

.

Где W - доля собственного капитала,

K1 - стоимость использования собственного капитала,

K2 - стоимость использования заемного капитала,

T - налог на прибыль для данной компании.