Модель мультипликатора прибыли

Модель мультипликатора прибыли оценивает стоимость предприятия как произведение бухгалтерской прибыли на некоторый коэффициент. Мультипликатор зависит от положения компании, ситуации в отрасли и многих других факторов. Однако надо иметь в виду, что, учитывая возможности и особенности расчета бухгалтерской прибыли, применим этот метод в основном для компаний с небольшим объемом капитала, для которых реальный денежный поток действительно отражается прибылью. В противном случае получаемые результаты никак не будут характеризовать реальную деятельность компании.

Доходные методы относятся к наиболее распространенным и часто используемым методам.

Метод дисконтированного денежного потока

Метод дисконтированного денежного потока относится к группе доходных методов и предполагает, что стоимость предприятия представляет собой сумму ожидаемых в будущем денежных потоков, которые дисконтируются по некоторой ставке для приведения их стоимости к текущей, то есть для оценки их будущей стоимости на данный момент времени. Ставка теоретически должна отражать риск компании. Для рассматриваемого метода берется как величина средневзвешенных затрат на капитал.

Рассматривая будущие денежные потоки, почти невозможно точно сказать, сколько именно будет периодов и соответствующих им денежных потоков, то есть, как долго будет существовать компания. Поэтому в рассмотрение берется фиксированный прогнозный период. Таким образом, стоимость компании определяется как сумма всех дисконтированных денежных потоков за данный прогнозный период и остаточной стоимости компании по завершении выбранного периода.